鹰眼预警：苏奥传感应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，苏奥传感发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为16.7亿元，同比增长48.87%；归母净利润为1.38亿元，同比增长11.31%；扣非归母净利润为9299.36万元，同比增长21.72%；基本每股收益0.18元/股。

公司自2016年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.85亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏奥传感2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.7亿元，同比增长48.87%；净利润为1.84亿元，同比增长11.79%；经营活动净现金流为1.88亿元，同比增长418.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长48.87%，净利润同比增长11.79%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动48.87%，销售费用同比变动84.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长62.14%，营业收入同比增长48.87%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长112.98%，营业收入同比增长48.87%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.97%、41.97%、60.04%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长66.54%，营业成本同比增长53.8%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长66.54%，营业收入同比增长48.87%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.3%，同比下降10.58%；净利率为11.01%，同比下降24.91%；净资产收益率（加权）为6.9%，同比增长6.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.83%、23.82%、21.3%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为32.14%，14.66%，11.01%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为45127.02%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为64.78%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为41.64%，同比增长52.01%；流动比率为1.95，速动比率为1.78；总债务为6.66亿元，其中短期债务为6.35亿元，短期债务占总债务比为95.34%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为18.83%，27.39%，41.64%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.1，3.24，1.95，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.95、1.25、0.5，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为8.68%、20.54%、27.8%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为552.68%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.05%、0.14%、0.59%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.1亿元，较期初变动率为7225.23%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.27，同比下降23.32%；存货周转率为6.18，同比增长18.55%；总资产周转率为0.48，同比增长14.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.36，2.96，2.27，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.66%、16.39%、24.43%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6亿元，较期初增长102.09%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.57、3.76、2.77，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为183.4万元，较期初增长4689.38%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长176.57%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长84.36%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.53%、0.54%、0.66%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长28.54%。

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